乘联会秘书长崔东树：电动车11月销量和12月展望

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1.总体销量：

（1）11月新能源车批发销量预计73.2万台，首次突破70万台，环比+8%，同比+70%。1-11月新能源车销量574万辆，同比+104%。预计12月销量80万辆，环比+9%，22全年预期650万辆；

（2）23年销量展望：850万辆，同比+30%；1月份40万左右（过节因素）；

2.分车企销量

（1）比亚迪：22.99万（乘联会口径），环比+6%，同比+150%；纯电9万，插混10万+（上海抢装牌效应显著）

（2）特斯拉：10.03万，环比+40%，同比+90%；国内6.25万，出口3.8万；（Model Y 国内零售5.2万，出口1.6万；Model 3国内1万，出口2万）；1-11月共66万，全年预计75万；

（3）上通五：7.62万，环比+46%，同比+52%，五菱宏光mini销售受疫情影响，普混市场接受度有限；

（4）吉利：4万-，同比+460%,极氪001月销1万+；几何A、帝豪Pro、几何C、几何E均3000-4000；星越L几百台；领克09月销1000台；纯电占比70%左右，插混总体5000台。

（5）广汽埃安：2.88万辆，环比微降。埃安S月销8000台左右，受疫情影响。普混GM8和 GS 8形成超强布局，环比改善；

（6）上汽：2.5万，出口欧洲的插混和纯电动不错；克莱威5000 台右，相对于木兰国内市场认可度较高，非凡R7几百台；

（7）长安：2.4万，环降30%，主力车型Lumi、奔奔表现平稳，深蓝亮眼（SL03月销3000；插混4000+）；欧尚、逸动平稳，Uni-K不理想；

（8）奇瑞：1.4万+，环比-40%，同比-20%，年底未冲刺+疫情影响。

（9）东风易捷特：1.2万，欧洲市场更强；

（10）哪吒：哪吒V7000台，哪吒U4000台，现库存不低，12月预计有冲刺；

（11）蔚来：1.5万辆，增量ET 5 跟 ES 7 两个车型表现不错；随着 ET 5 新品推出及产能瓶颈改善，年末有业绩的冲刺。

（12）理想：1.5万辆，l8- 4000台+，l9-9000 台，新品贡献增量

（13）零跑：t03 走势好较好；c01超预期，2000 台左右

（14）金康赛力斯：问界m7-4000 台+，问界5 也-000 台的；

（15）小鹏，0.58万辆，环比+14%（10月环比-40%）。

【正文】

一、11月市场概述：

11 月份的整个车市是极其艰难的，由于受到了疫情的封控的影响，然后导致车市整体来看是属于比较惨。但是我们的新能源车呈现超强的增长。从我们目前跟踪了整体来看万台以上的企业的销量的进展情况。我们可以看到万台以上企业的销量达到了 61.4 万台的水平，比 10 月份的56.6台环增 8%，同比增长了82%。按照水平我们去折算了一下，全月的总体的销量应该是达到 73.2 万台，呈现了超强的良好的增长态势，说我们整个车市首次突破了 70 万台，达到了 73 万。这也是在历史上来说很少有的持续的大幅拉升。

应该说我们这几个月表现来看，尤其从我们的后边的 8 月份以后，整个车市呈现的持续的增长的态势。我们 6 到 7 月份应该说出现了小幅的相对环比的下降，下降了不足 1 万台。而 10 月份环比 9 月份是属于持平微增，增加了大概 3000 台。所以相对于三季度末的 9 月份，呈现了比二季度末相三季度初相对于二季度末的更强的走势当中。而现在的走势又呈现了大概增长的 5 万多台的良好的走势。相对于 7 到8 月份的走势，增加 6 万台表现来看是相对超强。通过我们 1到 11 月份的整个走势可以看到我们大概达到了 574 万台的厂家销量的水平，同比增长了大概104%，仍然呈现了超高速的增长，表现来看是极强。而且我们说整个来看，我们二季度大概同比增长105%，Q3同比增长106%，呈现了预期下的正常的走势，现在走到了 574 万台水平，然后再走的 76 万台，就应该达到我们的 650 万台的水平。

应该说基本能够符合我们的预期的销量，甚至还是有小幅的突破的情况。毕竟来说12 月份还是有一定的增长空间，但也面临着一些相应的一些压力。因为主要来说还是 12 月份随着补贴的调整退出的因素。所以这时候整个的销售的结构，还有市场的运作应该说都呈现相对较为紧张的情况。

尤其厂家销量 12 月底它的销量就很难做到正常的销售上牌的走势。尤其12月份是31号是周六的时间。所以我们可能在年末就少了工作日，可能做正常的上牌的运作。但是我们相信企业还是能够克服这困难。所以这12月份的走势总体上来说还是比较相信它能够走强。在总体的走势之下，我们说目前来看主力企业的表现仍然是极强的表现。

应该说11月我们传统车大概应该是同降 10% 以上的程度，而新端车仍然是同比增长70%，两者呈现了巨大的反差。而且应该说我们新能源车是环比增长了8%，而我们传统燃油车化大概环比下降了 15%，应该说两者的走势我们估计会形成巨大的反差。我们觉得也是相对来说是比较相对出于出乎我们预料的，因为我们认为整个 11 月份面临的疫情对大部分地区带来的严重的管控，尤其我们主力销售地区的，像广东重庆，然后还有我们的郑州和北京，还有一些内蒙，还有一些其他的城市都呈现了严格管控。

在这种管控情况下，我们的传统燃油车遭遇了严重的关店的影响，完全无法去开店，然后像客户也很多情况下无法到店来提车，所以形成了 11 月份的低迷情况。但是我们新能源车基本克服了影响，呈现了相对较好。但是他们的零售走势的确还是相对来说偏低了一些。所以我们应该说批发跟零售的走势还是形成了一定的反差。我们的零售在 11 月份走的相对偏弱一点，零售的量我们还没有做到最终的跟踪的统计，量会有小幅的影响。但是因为我们的出口各方面增量贡献我们觉得还是比较大的，所以总体走势是相对较强的。

在总体的走势之下，我们认为车市的表现呈现相对来说较强的良好的走势特征，尤其我们说主力企业表现来看是相对不错的。

二、分车企

1.比亚迪：

整个按照我们乘联会统计的量还才达到了 22.99 万台，达到了近 23 万台。因为我们只统计了乘用车未包含他的客车的销量数据，所以他们自己报的量大概在23.2万，我们的数据是 23 万,环增6%。表现相对21.7万台的走势相对较强，同比去年走势也增长了150%。

1）纯电：

①主力的产品表现相对较强的势头，纯电动呈现的相对较稳，仍然保持在 9 万台左右上。相对来说是比较强的，仍然是超强的销量的主力的阵容。

②元Plus的表现是相对较强。说比亚迪海豚跟元两个相对的小车获得了较强的良好的表现，高性价比的产品在疫情下获得了较强的增长。

③比亚迪汉的纯电动然后达到了 1 万多亿点的水平，呈现了较强的水平，也达到了近期的历史的相对近乎于高位，跟在 7 月份左右的表现来说是相近。高端的比亚迪没有受到明显的影响，所以入门级的海豚跟元Plus 两个表现较强，高端的汉表现也相对较。

④秦 plus 的表现相对平稳的高位的增长的态势。

⑤新品：比亚迪的海豹目前表现来看相对较强的走势特征，持续来说走势相对来说攀升目前也达到了万台左右的水平上，往后突破了万台。

⑥唐的表现也是比较平稳，2000 多台而其他的产品基本就没有太大的一些变化或者是亮点。然后老款的产品现在量都已经极低的，都已经对新品做替代。

2）插混：

比亚迪表现最为优秀的我觉得还是它的插电混动，目前呈现持续的较强的走势，11月达到了 10 万多台上，表现来看相对较强。

①这月走势最强我们认为还是宋 plus 的强势的走势，带来了巨大的增量，达到了 3 万多台。比亚迪宋的表现在体现了比亚迪在插电混动市场上，在 A 级 SUV 市场上获得了合资品牌SUV 的巨大的替代的效应，形成了比亚迪宋 plus 的超强增长和合资品牌的 SUV 的产品 AG SUV 产品相对走势低迷的反差走势，这也证明了比亚迪宋的 plus 获得了良好的市场的接受度。而且还看到宋plus的表现也是相对不错的，两个产品都获得超强的增长的态势，然后使整个 A 级 SUV 获得强势的良好的表现。

②比亚迪的秦 plus 的，作为入门级的较强的产品表现来看也是相对较强的，达到了一万多台上近二万台的规模，总体市场表现相对来说是持续走强。而现在来看，比亚迪主要还是靠宋增量。所以整个比亚迪的 AG SUV 的插混车型实现了私人消费市场对合资品牌 SUV 的替代，也使合资品牌在利润方面和整个车型表现方面都面临着一定的压力。而比亚迪的唐的插电混动表现来看相对比较平稳，仍然是达到万台以上的规模。所以高端的唐跟汉的插电混动的表现都是不错，达到了都是 1 万台左右的规模上。而驱逐舰 05 的表现平稳，并没有达到超强的增量。然后现在主要的推动还是靠宋的产品获得良好的增长。所以比亚迪现在来看总体呈现了叫做插电混动持续的大幅增量，每个月都有持续的增量。尤其在这个月，在上海等地，由于插电混动的上牌的节奏，马上就要免费送牌照的事情叫截止，所以抢装抢上牌的效应也是比较明显，进一步推动了插电混动的强势良好增长的态势，使比亚迪在这里又获得了巨大的增量，表现相对较强。

2.特斯拉：

上个月是卖了 71,700 台的规模，这月是达到了 100,291 台的规模，环比增长了40%，同比增长了90%，呈现了爆发式的超强增长的态势，而且增速高于行业的平均的销量水平，也是首次突破了 10 万台的规模。9 月份的83,000，10月份的71,000，然后 11 月份的 10 万，然后实现了三个月的较好的增长，并使 11 月份达到了相对来说超强的突破 10 万台的历史的高位。

出口：特斯拉 10 月份出口了54,000，而 8 月份出口是42,000，而 11 月份出口是38,000。然后所以现在来看 11 月份出口的贡献度低于 8 月份的表现。实际上主要的贡献度还是在国内的销量达到了超强。11月的国内销量应该是达到了62500，表现来看是极强的走势。

Model Y ：获得了强势的增长的态势，国内零售达到了 52,000，相对于我们说达到了超强的贡献度。比 9 月份的量（46,000）都要高，表现来看是极强的国内市场的高端增量，也就体验了特斯拉的降价效果，取得了良好的市场的接受度。而它的产品力又相对比较强，所以国内表现相对较为良好。而 Model Y 的出口只有 16,000 多台的规模，相对于 8 月份的 3 万台的规模应该少了一半。所以 Model Y 可以体现出来它国内市场的市场表现是极其良好的态势。

model 3 ：国内市场销量也突破了 1 万的水平，相对于 9 月份的 3 万的量化应该出现了大幅的锐减。说11 月份的整个的销量主要是靠的高端的 Model Y 的去走起来。国内市场上 model 3 持有 1 万台，出口这月达到了 2 万台的规模，也是属于相对来说近期的中高位的水平。所以从我们结构来看，应该说是Model3与Model Y获得了全面的强势增长，尤其是Model Y订单通过降价的手段，获得了超强的国内市场的接受度和增量体验的消费者对降价事情的相对极强的认可。而且相对于高端，它的贡献度是比较高的。所以现在来看特斯拉整个量也达到了 66 万台,下个月应该能达到 75 万台的水平。其中我们看现在来看国内的量应该说现在已经达到 40 万，出口是 26 万，然后后面我们认为出口应该能够达到28、9万，然后国内量40 多万。

3.上通五：

第三个表现较强的是上汽通五菱，这月我们也公布了数据是 76,165 台，是环比增加了46%，同比增长了52%，呈现了超强的增长的态势。

五菱宏光 mini在广西，在山东，在河南和在很多地区表现都是相对可以。但是还是受到了一定的疫情的影响。因为像上汽通用五菱销售的主力区域在山东、河南、广西，然后还有一些相应来说中部地区这些地方还有河北地区表现是不错的，所以这些地区又受到了疫情的比较严格的管控。因此他们能够达到 7 万台的水平是表现较强的，而他们的表现主要还是纯电动的表现。

插电混动目前来看没有得到充分的市场的认可。然后市场的销量还属于比较低。宝骏 S5 总体目前没有得到大幅的增量，而且现在属于自然销售。所以五菱现在走的是纯电动跟普混的线路，普混五菱的星辰跟凯捷两个车型表现来看还是可以的。尤其星辰的表现现在来看还是在2000+的水平上能够保持相对较好的态势，也就证明了以五菱为代表的纯电动获得了超强的市场认可。而入门级的普通混合动力目前来看有一定的市场接受度，但还是比较疲软，并没有获得超强增长。

4.吉利：

11月呈现持续较强的态势，在不到 4 万台的规模表现来看是极其优秀的。极氪001现在的市场认可度是比较高的。然后超强的产品的工艺跟良好的市场的价格定位，然后在这里又获得了相应比较好的空档。而且市场的这种对车型口碑的评价现在来看还是比较高的。所以从8 月份以来一度上属于一种持续上涨，目前突破了 1 万多台水平。与此同时，吉利在今年在整个新能源方面并没有采取超强的发力的态势，还是走的相对比较平稳。

这月应该说纯电动的，像几何 A 还有帝豪的 Pro往后两个车型总体表现来说是相对较强的。再几何 E 的表现现在也是比较平稳的，几何 C 的表现也相对来说是一般的走势。几个车型都是在月销 3000 多 4000 上在徘徊。所以总体从国内市场的表现来看，吉利的电动车的入门级中低端这块还没有做有效的推动，这些小型电动车并没有获得进一步的超强增量的态势。而由极氪009 现在来看也在开始逐步启动，但是销量微乎其微，目前还没有达到预期的较好，所以这也是吉利目前走势相对平稳的增长。而吉利目前来看纯电动占据它的 70% 的比例。插电混动的表现还是走的相对比较低。这里头插电混动应该说帝豪然后表现是比较平稳的，并没有获得超强的市场的认可度。目前的市场销量化在不温不火的2000台左右的徘徊。而领克 09 现在来看在插电混动的市场表现也是相对一般，在 1000 台左右的规模，并没有获得市场的充分认可。而星越 L 这月开始上往表现也是在几百台的市场并没有得到太大的突破。

所以吉利的插混目前来看属于在 5000 台左右的水平上的徘徊，近 10 款车型没有太强的主力的车型，目前并没有出现插电混动新的突破。因此吉利还是在高端极氪品牌表现是极其优秀的。而吉利现在来看在普混方面也走了星瑞 L 领克 01 这些产品也做了一些产品的布局，但并没有达到相应的预期的表现。整体来看普混的表现应该说弱于插混的表现，总体表现是相对比较艰难的情况。然后包括星越，然后还有领克01，都是比较低。所以导致吉利的普混现在也是属于这种叫做属于相对来说比较低迷。真正的走势还是靠纯电动的空间，以比亚迪的走势形成了巨大的反差。然后比吉利在中低端的电动车和插电混动方面还有待于进一步的突破，但是总量来看也已经达到了自主品牌中超高，也达到了应该说现在属于在第四位上。

5.广汽埃安：

埃安很多工厂属于半停滞，尤其广州跟重庆的工厂都出相对比较艰难的情况。但是广州还是生产这块还是采取了闭环的措施，所以它们的市场表现总体也不错。

而这句总体走势比较强的还是以埃安Y为代表的，总体表现相对来说是不错的维持相对高位的较强的走势。而埃安S现在的表现来看属于也是平稳的高位表现在 8000 多台的水平上总体表现来看是相对较强的态势。我们埃安S、埃安Y两个车型都应该说属于相对来说较强的增长的良好的表现。而高端的埃安V跟埃安LX目前市场的表现还是相对比较偏弱一些，也是我们认为像广州、深圳这些大城市目前也受到了疫情的一定管控。而像埃安Y这些产品，应该说在这种中型城市，大型城市都表现得很好，但受到了疫情的影响，相对比较多一些。

而这里应该说广汽的对现在目前的普混的表现一般，但是也已经得到了一定的改善。广汽也是把 GM 8 车型混动给它强力的加上去，然后形成了 GM 8和 GS 8 形成两个的超强的普混的布局。应该说实现了相对来说低成本的普混，然后是获得了市场的相对的认可。而插混目前来看由于没有太好的技术源，因为广汽还是说依托着广丰广本在做它的混动的产品线路。所以广丰广本在整个普通的动力上表现比较优秀。因此广汽埃安、传祺目前来看也是在普混表现来看相对较强。而它纯电动应该是广汽自身的产品的布局，获得了良好的结果，推动汽的我们认为叫做良好的纯电动的表现，然后在市场上来说也占据了相应的较强的主力的地位。

6.长安

上汽跟长安两个都差不多都在 25,000 左右的水平上，上汽是环比下降了5%，长安是环比下降了 30%，由于受到了疫情的严重的影响，然后整个的企业目前难以有效的开展正常的营销活动跟生产活动，没有达到预期的较高的增量的水平。尤其这月我们说它的整个来看目前来看市场的Lumi还有奔奔两个作为它主力车型表现来说还是比较平稳特征。但是应该说长安的现在来看出现了一些亮点，就是说它的深蓝 sl 03 的纯电动车型表现来看是不错的，然后达到了3000 台。然后而深蓝插混现在也达到 4000 多台的水平。所以深蓝的对产品应该说在插混跟纯电动的两个组合来看，应该说达到了8000 台左右的规模，应该表现我们是极其良好的态势。而另外像逸动跟欧尚 a600比较平稳。逸动也是年末应该说有一些出租网约的增量，然后也是在做了一些工作。其他的产品像欧尚 z6 的插混，现在也开始增量的过程，这一月表现也有一定的突出。Uni- K 现在来看总体表现并不是特别理想，目前市场接受度还是比较低。

7.上汽：

上汽总体表现是相对平稳，并没有在国内市场上强力的新能源车的增量，主要的动作还是在出口，尤其是出口欧洲的插混和纯电动两个的表现都是不错，比如说像木兰等产品主要是共用欧洲等这些产品，所以在国内市场的销量表现远低于像克莱威的表现。

克莱威11月在 5000 台左右，国内市场认可度还是相对比较高的，而木兰相对来说还是比较低。而另外就是非凡R7的表现相对来说也是相对比较平稳的，也是在几百台的规模，目前表现并不是特别强。

所以上汽纯电动目前来看还没有达到超强的走势。而像那个智己和 R 系列还远没有达到超强市场的增量还有待于进一步的提升，所以高端突破现在还是相对比较慢一点。

而上汽现在来看插电混动表现相对总体一般。荣威RX 5，然后还有荣威 EI 6 表现来看我们也总体都并不是很强，

8.奇瑞：

11月也是比较差的表现，达到 14,000 多台，环比下降了 40%，同比也下降了 20%。应该说奇瑞在今年年年末并没有特别明显的冲刺新能源的表现，这也是我们认为整体行业处于相对平稳的增长，再加上现在疫情的��扰下滑，他们的整个营销也遭遇了严重的影响，就是整个人员各方面都相对来说进出不畅，然后店头人员相对比较少，所以导致他们的量可能是比较低。

9.东风易捷特：

10月是13,000，11月达到了 12,000，两个月表现都不错，主要也是靠的出口，还有国内市场的共同的推动。东风EX1的车型，市场表现我们觉得总体是较强的表现的态势。小型电动车，实际上在欧洲市场还是在中国市场都获得了一定的认可，但在欧洲市场表现要远强于中国市场的表现，这也体现了中国电动车成为世界的生产基地的良好，表现来看是相对较强。

10.哪吒

以哪吒为代表的这些新势力，我们认为表现的也是不错。尤其我们觉得像零跑、哪吒等这些企业都呈现了相对较强的增长的态势。尤尤其我们说他们的主力车型还是稳定在几款相应来说比较平稳的的产品。比如哪吒V、哪吒U表现都是不错。而哪吒V月也达到了7000台上，而哪吒U在4000台左右的水平上，两者合起来在1万多台的水平。目前来看市场的表现还是可以的。但是现在来看他们的库存应该也不低，然后应该说还在 12 月份会有大幅的冲刺的菜式，然后去达到销量的目标。而他们由于经销模式的特色或者说是压库，库存应该说也还是不低。

11.蔚来：

超预期的较强的表现，11月销量达到了近 15,000 台，增量ET 5 跟 ES 7 两个车型表现来看都是不错，尤其是 ES 7，然后现在呈现年末的冲刺抢跑的良好。然后补贴的推出之前还是获得了一定的增量的贡献，表现相对较小较好。而像现在来看，像蔚来的 ES 8 和 ES 6，然后 IE 和 EC 6 两个的表现都不是特别强。而 ET 5 表现来看，现在有明显的增量的良好，随着他们产能的释放的增长。我们认为12月他们也是拼命的在去冲刺。但蔚来的市场压力还是我们觉得相对来说是较大，毕竟来说高端的市场压力还是相对较为明显。

12.理想：

超我们预期的表现是达到了 15,000 台的规模，市场表现相对较强，在 l9l8 两个车型获得了全面的强势增长。l8整个交付量化也达到了 4000 多台的规模，表现来说是相对较好的。而理想 l9 也达到了 9000 台的规模，两者都达到了超强的市场表现。所以应该说市场还是得到了叫新品的增量的贡献，超越了我们的预期，而也是改变了理想 one 为代表着产品的布局特征，实现了多元化的产品序列的发展。

13.零跑：

相对来说比较平稳，由于零跑已经在获得了相应的股市的上市的表现。所以不管是从资金压力还是从业绩压力来看，都相对来说我们这也得到一定的改善。所以这两个月的走势我们也走的都比较平稳。然后还是以零跑 t03 为代表，走的相对较好。

而另外就是零跑 c01，总体走的是超预期的，达到了 2000 台左右的水平上，已经达到了相应的新品的相对正常水平。但是市场的增量的预期还是大家希望比较高，市场表现相对一般，这是我们对整个新能源车的市场的跟踪。

14.金康赛利斯：

总体走势是相对不错。虽然说他们的厂家销量比较低，但是他们整个的新品表现我们也是不错的。金康的增程式表现来看是比较理想。

问界m7也达到 4000 多台规模，而问界 m5 也达到 3000 台的规模，m5m7 相对良好。与此同时，问界M 5 的纯电动板化现在走势这月明显的走强，现在已经达到了 4000 台左右的规模。这样使问界从过去的增程式插混为定义的，现在向整个纯电动方向的发展表现来看是走的相对较强。未来来说，我们估计问界的纯电动车型会超越它的插混车型可能成为它的相应的主力。目前来说，整个纯电动的市场的表现我们认为还是相对不错的。而与它去对应，我们说就是那个东风日产的增程表现来看还是相对一般。总体量还是没有起来。我们说实际上应该说不管是东风日产的 note 还是我们说现在的一些产品，它的整个的表现现在没有完全起来，现在被列为普混的范围之内，然后市场表现化也在逐步的走弱之中。从那时候的 3000 台-现在的 1000 台多一点，持续的下降。

所以增程式现在来看并没有获得市场的充分的认可，而中低端没有获得良好的接受，主要我们认为也是纯电的这种里程太短，然后主要还是以普捆的角度去做的它的产品，所以产品竞争力并不是特别强，这样也使增城的高端突破形成了较好的独特，但是未来来看还是走向纯电动的风格，这是我们综合对整个市场的判断。

交流环节 Q&A

（Q）：介绍对电动车12月以及明年1月和明年全年的销量预期。

（A）：预期相对较强增长。今年退坡力度比较大，1万多的补贴基本完全退出。12,000 的补贴对主力车型来看是在 5% 到 10 %的一个价格区间。对消费者来说是国家的优惠，对市场的刺激极其明显。宣传力度相对比较广，消费者接受高，所以 12 月份会形成产销相对比较高的阶段。上海的插混逐步退出市场，而且没法作假，这块比较被动，因为必须要在上海上牌。别的地方可以到 12 月底再去上牌，毕竟值 8 到 10 万块钱，不会轻易上牌。因此 12 月还是会形成明显翘尾效应，经销商会做很多准备工作。第一，现有库存全面清理，该给客户的给客户。另外，现有车型如果预计 12 月份能够生产，会考虑及早上牌。站到私人用户角度，能够拿下补贴，再做二手车的销售，难度也不大。春节之前也有一定需求，所以带来百分之几的增量比较容易。所以乘用车这块在 12 月会有纯电动的强补贴效应，尤其商务车里体现明显，专用车和客车体现明显。客车从 10 月份开始大幅拉升提动，去年这个情况比较平稳，今年呈现了持续大幅增长态势，一个月能达到 5000 台规模。11月12月也都会达到一个较高的水平，尤其是 12 月会形成爆发式增长态势。专用车有明显特征，全年一共销了二十万，一个月销了十三万，属于全保之前的政策性利好。就是把车先上牌，然后去做公司运作。尤其新能源商务车，公司运作能力强，基本已经全套路生态型玩法。如果去做的话，基本不是消费者去买车做，都是公司准备要车，把车发给某些用户，这些用户再去代理上牌等，这些处理都是一条龙专业化处理方式。只要能产出来车，就能上牌，基本来说能拿到补贴，因为这块不是面对私人，而是专业用户。

所以 12 月必然会形成爆发式增长的态势，不管是专用车、乘用车还是客车，都会形成一轮强走势。明年因为补贴，要形成断档性特征。客车、专用车两块会形成严重的掉档走势，毕竟它们量化合起来在 20 多万规模。年末冲刺以后，明年年初进入低迷的周期。明年全年来看，由于补贴退出，对新能源的客车跟专用车带来影响。尤其新能源专用车的话属于两头吃，一方面吃补贴，一方面吃客户，基本来说通吃类型，所以这种情况下靠资本运作跟模式推动。有补贴时候这个模式就更容易走通；没补贴下这一模式相对来说利润偏低。所以我们认为应该是新能源专用车火爆的一年，推动车市结构性增长。而乘用车在明年二月份之后处于逐步恢复期。因为 1 月份总体来看春节之前时间相对极短，而且补贴刚退出，还有一些带牌二手车在销售，所以新车销量明年 1 月份可能比较低。

展望全年的话，新能源车会呈现持续上升态势。资源价格和各方面都在相对回落趋势，尤其随着美国加息影响，加息利息可能要达到 5% 以上的联邦利益率的基准水平。国际上来说这些资产或是资源价格会出现明显的受挤压情况，也就是美国通胀处理的加息政策会使像碳酸锂等方面的价格有效降低跟管控。使车市明年呈现锂矿价格逐步走低，推动新能源车竞争进一步激烈，带来进一步增量。对明年新能源车的预计，目前预计在 850 万台左右水平，原来是840，现在来看可能 12 月以后，超过今年的 650 的规模。目前按照比较低调的判断，就是在主流高增长市场上的平均增速去做的预估同比增长 30%。这个数据肯定属于偏低状态，因为数据状态化已经达到今年四季度的销量水平，并没有大幅高于今年四季度水平。因为 4季度预计在 70 万多一点的月度销量，全年应该按照 70 万多一点的话应该达到 800 多万台的规模。

明年最大问题是油价下跌的情况。今天油价可能已经出现明显下跌，而支撑着21和22年车市增长核心的特征就是油价，已经达到 9500 元一吨的汽油价格的高价状态，超高油价使新能源车有较强的市场竞争力跟补贴，毕竟高油价带来的成本差异必然是消费者更乐于买电动车。我们认为汽油价格在明年会明显下降，尤其几个重要事件，也就是欧盟对俄罗斯的出口原油设定了 60 美元的上限，对车市实是一个利好。整个来看国际油价只会在一个中位的水平，使传统燃油车消费者的接受度会得到进一步的恢复。所以油价波动对新能源车跟传统燃油车发展也会带来一定改变跟促进的影响。所以明年认为总量大概在 850 万台左右，同比增长30%。

（Q）：12月和1月有大概的数据区间吗？

（A）：12月80万有机会，一月份在 40 万以下。同比不会出现明显下降。去年一月份是41.7，就是微增的情况，毕竟今年销售时间太短。1 月份基本只有 20 天，到 20 号基本得停线，真正生产时间就十八九天，在 60% 的正常生产节奏。如果 70 万也是在 40 万台左右规模，各公司库存应该在 12 月都清空了。1 月份生产销售时间短很难去做。一些企业初九初十上班，这样的话整个生产在春节期间有十天左右停滞。

（Q）：比亚迪发布了明年的价格计划，其他车企的规划？比亚迪明年涨价2000-6000，其他车企的价格规划？

（A）：还没有，比亚迪主要是超强的销量，其他企业达不到这么高的目标和超强增长。这个价格时完全承担的，其他企业很难大幅涨价，因为目前比亚迪处于绝对领先地位。11 月就宣布涨价，11月12 月把明年订单基本收完了，比亚迪各地生产线属于农民工较多的，它不可能春节时间停线太短，所以到 2 月基本订单还能够把持住。也就是说现在 12 月底订的车，2 月拿到车。二月基本不用担心价格问题。到 3 月或 2 月底，就会通过新车价格调整或推新款车型把价格做微调。同时因为它是经销模式，它的价格没什么意义。消费者受到价格概念影响会提早购车。基本等到明年年初去买就不会有这种压力，能够低价买到。碳酸锂等的价格明年肯定是降价趋势，各家各地都在拼命做碳酸锂的设备，所以这些矿资源在明年还是有供给保障性。供给增强的话，需求逐步平稳增速放缓，这时供需压力可能会体现，所以上游价格相对来说小幅下降。车企在 3 月开始议价能力逐步增强，成本下降之后，降价是必然的。

从行业竞争角度来看，头部几家企业的地位不断提升。尤其头部两家的销量占比总体来看不断走强。头部两家占到总量大概 45% 的程度。原来在百分之三十几的程度，现在迅速就上升到45%，其他企业属于受挤压的状态。所以车市增量是头部企业带来的增量相对较大，二线企业在市场中并没有这么大的增量空间。头部企业在市场放缓条件下预期又比较高，必须得采取进攻性价格策略，对二线车企价格压制可能更大，而且有些车企还要做相应的突破，也采取低价策略。尤其是吉利跟长城两家企业，都在寻求获得较强发展。尤其像长城这些企业，有蜂巢能源这些资源，现在没有卖得好的车，必然会努力推动在纯电动里的产品增量。现在吉利、长城、比亚迪三家都没有在小车市场特别发力，而比亚迪、海豚等发力效果稍微好。长城跟吉利也会做发力，高端也会发力。所以明年是一个明显的价格变化。但是由于比亚迪属于经销模式，价格促销会加大，而特斯拉属于直营模式，在出口市场相对放缓情况下，国内价格下降完全有可能。因为这次价格下降已经看到效果，基本在大家有涨价预期时直接降价冲破了心理底线，就把特斯拉的量达到 5 万多台的规模，这是超强的市场表现。5 万多台 30 万的车，意义极其巨大。明年还是必然会带来一定增长态势，对周围车型也是有威慑性的。积压车型也必然会降价。

（Q）：今年除了比亚迪之外的插混卖的都不好，主要是价格问题还是产品本身的问题？比如长城、吉利问题。

（A）：主要是消费者不理性，因为买插混本身没意义。但是消费者对比亚迪插混已经形成了超强认可。而像长城跟吉利的差混跟比亚迪相差不大，价格也相差不大。但消费者认可比亚迪的技术品牌，而吉利、长城就没有自己的技术概念，没有明确的技术亮点的产品，吉利的插混也没有技术解读的概念。比亚迪有很多的技术可以解读，有技术支撑点。其他企业没有最强的技术支点，接受度不高，所以比亚迪形成超强旺销的局面。实际上插混还是太贵，电燃油车实际上比插混化省钱。到明年随着竞争激烈，插混总体市场不可能出现全面爆发的态势。

（Q）：刚才讲他们会自己承担补贴，像广汽的毛利率可能也就百分之十几，自己承担补贴毛利率估计会降到百分之七八或百分之六七，能承受吗？

（A）：这些企业总体来看还是销量为核心，毛利的话能够去想办法去克服，或者通过上游环节分担成本。微毛利对广汽目前不是太大问题，��模的扩张是最重要的。像广汽这种企业明年想上市，想量的释放，明年还是会走增量的策略。好的。8% 毛利率的话包括物料成本，还有新厂房的折旧和其他的成本。

（Q）：11 月新势力蔚来表现亮眼，为什么突然增长这么快，比另外两家增长快很多？特斯拉12月排产大规模下降的一些真实情况？

（A）：没有把握特斯拉后面排产下降。车企主要任务是为生产服务，所有成本都属于固定成本，变动成本并不是很多。主要的事情是一定会使产量保持相对稳定，除非是改造生产线否则不会大幅减产。包括特斯拉，认为它不会出现没有理由的大幅减产，宁可降价也不会减产。它的减产肯定有生产和各方面调整动作。毕竟今年大概 70 万左右规模，平均一个月是 6 万左右规模，现在一个月应该是8万多台规模，合起来现在应该是100万的规模，增长幅度在20%多水平。他们肯定还是希望把产能产量进一步释放，实现更大销量跟利润的释放。因此如果能够做到100万或能多做20万的话，边际贡献还是比较高。因此这个大幅减产的概念认为并不是持续的事情，只是暂时的概念。

蔚来这一月表现特别强，这也是预计到的。随着未来 ET 5 新产品推出，随着生产线的改造完成，整个产能进一步大幅释放，瓶颈得到改善，新产能释放必然要在年末有业绩的冲刺。因此我们认为新品推出结合比较强的营销举措，确保了销量稳定较高的水平，在区间之内波动的状态，也就是在 15,000 往后到 1 万之间的波动水平。等月销达到一万八两万这种真正突破的时候，证明市场跟产品接受度高。而现在十一十二月还属拿补贴跟年末抢市场的概念，它的产品做的比较强，竞争者比较少。特斯拉的产品跟蔚来的产品竞争差距比较小。客观说的话，这两块蔚来处于比较安全的竞争空间，要达到 40 万以上最良好的产品，而特斯拉是达到 25 万左右的最强产品，两者车型、价格都有明显区别。所以目前蔚来做好自己事情再加上市场宣传效果，推动了销量较高的表现。

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